姚洋：股市要繁荣，还是应该回归本源

如果上市企业的质量比较好，企业有成长性、有故事可以讲，股市就更容易繁荣。现在我们的股市还处在一个调整过程中。我个人觉得，目前有一个问题，就是目标定得太明确——强调资本市场要为发展新质生产力服务。如果把上市企业限定在一个比较窄的范围里，股市要真正繁荣起来，难度反而会比较大。过去大家经常说，上市企业太多，所以股价涨不起来。但另一个问题是，有一段时间上市企业的质量不够好，企业本身没有多少成长故事，股市当然也很难上涨。现在为了提高上市企业质量，提高标准、严格审核，这当然有它的道理。但如果标准过于集中在某一类企业上，也可能走向另一个方向。我觉得更重要的是奖励创新，而创新并不一定只发生在通常所说的高科技产业里，消费行业也可以有非常好的企业，新质生产力也不只是存在于高科技行业。 01 餐饮企业也可以有“新质生产力” 我在上海遇到过一位女企业家，她以前并不是做餐饮的，后来进入餐饮行业做营养餐。现在很多营养餐价格都在80元以上，她可以把价格做到40到50元。我问她是怎么做到的，她说主要依靠AI进行精细化管理。从中央厨房生产，到冷链运输，再到门店销售，整个流程进行非常细致的管理；同时把经营数据传回来，用AI分析，再根据分析结果继续改进。她告诉我，一个门店一周的销售额可以达到30万元。在现在消费相对低迷的情况下，一家餐饮门店还能做到这样的销售规模。那么这样的企业算不算新质生产力企业？如果这样的企业未来希望上市，它能不能上市？这就涉及一个更大的问题：我们究竟应该怎样理解创新，怎样理解新质生产力。 02 注册制的关键，是“有进有出” 如果希望股市真正繁荣起来，我认为还是应该回归市场本身，真正把注册制做好。当然，注册制有一个重要前提，就是退出机制也要顺畅。对于已经触及退市条件的企业，就应该顺畅退出市场。资本市场要做到有进有出，同时加强监管。如果把监管做好，把注册制真正落实下来，让好的企业能够进入市场，不好的企业能够退出，我想股市繁荣起来是有可能的。本文根据《C位观察》节目内容整理，经编辑删减。特别